Yazar – Barani Krishnan
Investing.com – Chicago’daki Price Futures Group’ta analist olarak çalışan ve petrol boğası olarak bilinen Phil Flynn iki hafta evvel piyasa yorumlarından birinde şöyle yazmıştı: “Yaşasın! Akaryakıt fiyatları 4 doların altında! Enflasyon beklenenden daha düşük çıktı! Umarım bu şahane iktisat haberinin tadını çıkarırsınız lakin korkarım ki bu devam etmeyebilir.”
Petrol üreticilerinden oluşan OPEC+ ittifakı, Flynn’in haklı olup olmadığına bir hafta on gün sonra karar verecek.
Cuma günü ortalarında Irak, Venezuela ve Kazakistan’ın da bulunduğu OPEC+ üyesi ülkeler tarafından 23 üyeli ittifakın petrol piyasasına müdahale etmeye ve dengeyi yine sağlamaya hazır olduğuna dair bir dayanak lisana getirildi.
Bir hafta evvel OPEC+’nın fiili lideri Suudi Arabistan, Kuveytli Genel Sekreter Haitham Al Ghais’in üretim kısıtlamasının piyasayı yine istikrara getirmek için bir seçenek olabileceğini ima etmesinin akabinde kümenin “her an” üretimi azaltabileceğini söyledi.
“Denge”, OPEC+’nın petrol fiyatlarının daima düşme riski altında olduğu her durumda gerekli gördüğü üretim kesintileri için kullandığı bir slogan. Mart ayında neredeyse 140 dolara kadar yükselen global ham petrol göstergesi Brent, 100 dolar civarına kadar geriledi. ABD ham petrol ise altı ay evvel 130 doların üzerindeyken 95 doların altında seyrediyor.
Ancak OPEC+’nın yapacağı rastgele bir üretim kesintisinin yaratacağı sorun, yalnızca petrol fiyatını değil tıpkı vakitte akaryakıtın pompa fiyatını da arttıracak olmasıdır ki Biden idaresi bunu önlemek için çok uğraş sarf ediyor.
Geçtiğimiz Kasım ayından bu yana Biden Grubu, ABD rafinerilerinin yaşadığı bir ham petrol açığını kapatacak günlük 1 milyon varil arz eklemek için ABD’nin Stratejik Petrol Rezervi (SPR) ismi verilen ulusal acil durum petrol stokunu 37 yılın en düşük düzeyine çekti.
SPR’den petrol kullanılmasının net tesiri, şu anda neredeyse petrol içinde yüzen bir ABD pazarıdır, o denli ki acil durum petrolünün bir kısmı, iki hafta evvel günde 5 milyon varil üzere rekor bir düzeye yükselen ABD ham petrol ihracatı olarak global arzı da artırmaktadır.
OPEC’in nefret ettiği şey de bu.
En son 19 Ağustos haftasına kadarki datalar, geçen hafta 4.177 milyon varil ABD ham petrolünün yanı sıra denizaşırı satışlara 6.899 milyon varil akaryakıt ve 2.370 milyon varil öbür petrol eserlerinden de gittiğini gösterdi. Toplam 11.076 milyon varil ile bir evvelki haftanın 10.709 milyon varillik büyük petrol satışı geride kaldı.
Ham petrol üretimi açısından bakıldığında ise ABD geçen hafta günde 12 milyon varil üretim yaptı.
New York merkezli güç hedge fonu Again Capital’in ortağı John Kilduff, “ABD, yaptığı ham petrol ve eser ihracatının toplamında bir günlük petrol üretimine yaklaşıyor.” dedi.
Kilduff, “Suudileri pandemiden evvel ABD kayaç petrolünü yok etmek için üretimi artırmaya iten şey, pazar hissesinin erozyona uğramasıydı. ABD’nin petrol ihraç etme suratına bakılırsa Suudi Arabistan ve OPEC’in geri kalanı pazar hisseleri için endişelenmeli. Her ne kadar ABD ham petrol üretimi pandemi öncesindeki yüksek düzeylerin altında kalsa da bu cins ihracat sayıları Suudileri şaşırtacaktır. Bundan hiç hoşlanmayacaklarını söyleyebilirim.”
Bunun da ötesinde Rusya, geniş çaplı yaptırımlara maruz kalan iktisadını ayakta tutmak ve Ukrayna’ya karşı yürüttüğü savaş için nakit yaratmak maksadıyla petrolünü Brent’e nazaran 30 dolar indirimle satıyor. Rusya, en beğenilen müşterileri ve tıpkı vakitte dünyanın birinci ve ikinci en büyük ham petrol alıcıları olan Hindistan ve Çin’in işine yarayan fiyatı yüzsüz bir formda açıkladığından beri bu indirim, aylardır petrolün milletlerarası fiyatlandırması üzerinde tesirli oluyor.
Rusya’nın bu tavrının, başkalarının yanı sıra, Arap hafif ham petrolü üzere memleketler arası petrollerin ihracat potansiyeline ve fiyatlarına ziyan verdiği aşikar bir sır. Devlete ilişkin Saudi Aramco ‘nun (TADAWUL:2222) Ukrayna işgalinden bu yana petrolünün satış fiyatını tekraren yükseltmesinin bir nedeni de pazar payı/rekabet yerine gelire öncelik vermekti.
Suudiler Rusya’nın indirimlerinden nefret ediyor fakat bu mevzuda yapabilecekleri pek bir şey yok. Neden mi? Riyad’ın yanı sıra Rusya da OPEC+’nın öteki dayanak ayağı, işte bu yüzden. Suudiler, Rusları OPEC+ içinde tutmak için Vladimir Putin’e her türlü bahaneyi sunacaktır zira Moskova’nın çıkışı – 2020 koronavirüs salgınından çabucak evvel görüldüğü üzere – büyük ihtimalle petrol fiyatlarını yeniden mahvedecek ve ittifakın potansiyel olarak büsbütün dağılmasına yol açacaktır.
OPEC+ için bir öbür sorun da İran’ın global güçlerle, ABD’nin İran petrolü üzerindeki yaptırımlarını süreksiz olarak kaldıracak ve Tahran’dan piyasaya, günlük bir milyon varil ek petrol gelmesine yol açacak yeni bir nükleer muahede riski. Petrol pazarındaki hisse hengamesi bir yana, Suudiler OPEC’in kurucularından olan İranlılara, eski ABD Lideri Donald Trump’ın 2018’de İran nükleer mutabakatını iptal edip İslam Cumhuriyeti’nin petrol ihracatına yaptırımlar getirmesinden bu yana küme içinde cüzzamlı muamelesi yapıyor. Buna karşılık Tahran’ın da 2019’da Arap petrol tesislerine düzenlenen atakları planladığına ve Yemen’deki Husi isyancıları kullanarak krallığın güç altyapısına yönelik öbür atakları desteklediğine inanılıyor. Biden’in Tahran’dan daha fazla tedarik beklentisiyle İran’ın nükleer mutabakatını yenilemesi halinde bu ikili ortasında nasıl bir dinamik oluşacağını görmek enteresan olacak.
Son olarak önümüzdeki kışın birinci vakitlerinin olağandan daha sıcak geçmesi ve erken ısınma muhtaçlığını ortadan kaldırması ihtimali de petrol talebinin düşünülenden çok daha düşük olacağı manasına gelebilir. Houston merkezli güç piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates analisti Dan Myers bir notunda, “Daha uzun vadeli hava varsayımı modellerinden 2022-23 kışının birinci yarısının olağandan daha sıcak geçebileceğine dair göstergeler var.” dedi.
Tüm bunlar, OPEC+’nın 5 Eylül’de petrol üretim düzeyleriyle ilgili kararını gözden geçirmek için toplandığında üretim kesintisinin olası olabileceğini gösteriyor.
Aynı vakitte Fed Lideri, Cuma günü yaptığı açıklamada merkez bankasının enflasyonu %8’in üzerindeki mevcut düzeylerden %2’lik amacına geri çekene kadar faizleri “güçlü” bir biçimde artırmaktan geri adım atmayacağını söyledi. Güç fiyatları çekirdek fiyat baskısı hesaplamasından çıkarılmasına karşın rastgele bir ekonomist, gerçek enflasyon kelam konusu olduğunda güç fiyatlarının hayli kıymetli olduğunu bilir. Enteresan bir formda petrol boğaları Fed Lideri Jerome Powell’ın, merkez bankasının yıllık Jackson Hole tepesinde iktisat üzerine yaptığı konuşmaya pek kulak vermeyip bunun yerine OPEC + kesintileri mümkünlüğü üzerine saçma kelamlar sarf etti.
Again Capital’den Kilduff, “Görünüşe nazaran petrol boğaları Fed liderinin konuşmasına karşı yalnızca istediklerini duyduğu bir cins ‘işitme bozukluğu’ yaşıyor.” dedi. “Fed enflasyonu düşürecekse petrol fiyatlarına, bilhassa de akaryakıtın pompa fiyatına balta vurmak zorunda kalacağı aşikar ki bunu esasen yaptı ve önümüzdeki günlerde, haftalarda ve aylarda giderek daha fazla yapacak.”
American Automobile Association tarafından tutulan bilgilere nazaran akaryakıtın pompa fiyatları Haziran ortasında ortalama 5,01 dolar üzere rekor bir düzeye ulaştıktan sonra istikrarlı bir halde düşerek 3,87 doların altına geriledi.
Benzin fiyatlarındaki düşüşün ana nedenlerinden biri SPR stoklarından ham petrol kullanılması oldu. Biden idaresinin bunu Ekim ayında bitirmesi bekleniyor. Lakin bu azaltım sürecini kışın başlarına kadar uzatmayı engelleyecek hiçbir şey yok.
Petrol: Piyasa Faaliyetleri ve Fiyat Özeti
WTI ham petrolü, resmi seansı 54 sent artışla 93,06 dolarda tamamladıktan sonra 92,97 dolardan süreç gördü.
WTI, bir evvelki haftaki %1,4’lük düşüşün akabinde haftalık bazda %2,5’lik artış yaşadı.
Brent ham petrol, resmi seansı 1,65 dolar artarak 100,99 dolarda tamamladıktan sonra son sürecini 100,60 dolardan gerçekleştirdi.
Brent, bir evvelki haftaki %1,5’lik düşüşe kıyasla haftayı %4,4 artışla kapattı.
Petrol: WTI Teknik Görünüm
SKCharting.com baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, WTI’nın izlenmesi gereken kilit yükseliş düzeyinin 97,06 dolara gerçek bir kırılma olacağını söyledi.
“WTI bu düzeyin üzerinde kabul görürse toparlanma haftalık orta Bollinger Bandı olan 104,40 dolara hakikat devam edebilir.” dedi.
Dixit, WTI’nın 73/78’deki günlük stokastik pahasının, 95,97 dolarlık 200 Günlük Kolay Hareketli Ortalama (SMA) ile olumlu bir örtüşme ve daha fazla artış yaşama istikametinde teşebbüste bulunduğunu ve 97,06 dolarlık 50 Günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) tarafından yakından takip edildiğini söyledi.
Ancak trendin bilakis dönebileceği konusunda uyardı.
“91,30 dolarlık günlük orta Bollinger Bandının altında kararlı bir kırılmanın petrolü 88,55 dolarlık %61,8 Fibonacci düzeyine düşüreceğine dikkat kesilmek değerli.”
Altın: Piyasa Faaliyetleri ve Fiyat Özeti
Ons başına 1.800 dolara yaklaşmayı uman altın boğaları, Fed liderinin, enflasyonu önleyici faiz artışlarına çabucak orta vermeyeceği sinyalini vermesinin akabinde Cuma günkü kapanışta kendilerini bu amacın 50 dolardan fazla altında buldular.
Online ticaret platformu OANDA’nın analisti Ed Moya, “İş gücü piyasasının sağlıklı kalması halinde Hazine getirileri önümüzdeki hafta daha fazla ivme kazanabileceği için altın bu noktada kırılgan.” dedi. “Altın için majör son bir düşüş riski devam ediyor.”
Fed Lideri Jerome Powell’ın, merkez bankasının enflasyon ile uğraşı bitene kadar “güçlü” faiz artışlarına devam edeceğini söylemesinin akabinde 10 yıllık tahvil getirisi, Çarşamba günü gördüğü iki ayın en yüksek düzeylerine yanlışsız ilerledi.
New York Comex’teki Aralık vadeli altın, resmi seansı 21,60 dolar düşüşle 1.762,90 dolardan tamamladıktan sonra Cuma günü en son sürecini 1.750,80 dolardan yaptı. Haftalık bazda %0,7 düşüş yaşadı.
Bazı yatırımcıların vadeli süreçlere nazaran daha yakından takip ettiği spot külçe fiyatı, Cuma günü 20,36 dolar düşüşle 1.738,40 dolar oldu. Spot altın haftalık bazda %0,6 düşüş gösterdi.
Altın: Fiyat Görünümü
SKCharting.com’dan Dixit, “Spot altın haftanın en düşük düzeyi 1.727 doların altına inmezse muhtemelen 1.745-1.750 dolara yanlışsız bir toparlanmaya şahit olacak ve bu toparlanma 1.760 dolara kadar uzayabilir.” dedi. “Bu, 1.777-1.783 doların tekrar test edilmesi için yükseliş trendinin yine başlaması ismine gerekli.”
“Bununla birlikte ivmedeki zayıflık göz önüne alındığında 1.727 doların altına inilmesi, altını 1.681-1.808 dolarlık yükselişin %78,6 Fibonacci geri çekilme düzeyi olan 1.708 dolara maruz bırakabilir.”
Yasal İkaz: Barani Krishnan, hakkında yazdığı emtia ve menkul değerlerde durum sahibi değildir.