Altın, 1.750 doların üzerinde yarar elde edemedi. Ayrıyeten, hedge fonlardaki ‘short squeeze’in kısa ömürlü olduğu kanıtlandı. Bu yüzden, altın ayıları piyasanın denetimini sıkı bir halde elinde tutuyor.
Altın için iki kıymetli karşıt rüzgar: Dolar ve ABD tahvil faizi
Piyasa analistlerine nazaran, piyasalar Federal Rezerv’in mevcut agresif para siyaseti stratejisinden süratle ayrılacağına dair beklentileri değiştiriyor. Bu nedenle, hedge fonları altın konusunda karamsarlığını sürdürüyor.
Yılın geri kalanında ve 2023’ün birinci çeyreğinde daha fazla faiz artırımı beklentisi hakim. Bu da, ABD dolarını 20 yılın en yüksek düzeyinde desteklemeye devam ediyor. Ayrıyeten, tahvil getirileri %3’ün üzerinde. Dolar ve tahvil getirileri, bedelli metal için iki kıymetli aksi rüzgar pozisyonunu sürdürüyor. Bu ortada, CME FedWatch Tool’a nazaran, piyasalar, Federal Rezerv’in bu ayın sonunda faiz oranlarını 75 baz puan daha artırması için %74’lük bir talih görüyor.
“Her düşüş, büyük bir kapitülasyon mümkünlüğünü artırıyor”
TD Securities’deki emtia analistlerine nazaran, altının yaz boyunca gösterdiği berbat performans, piyasanın daha yüksek faiz oranlarını fiyatladığını gösteriyor. Lakin, bir sonraki satış dalgasının, çok beklenen bir pivotun başlangıçta düşünülenden daha uzak olduğu beklentileri tarafından yönlendirileceğini de ekliyorlar. Bu bağlamda analistler, şu değerlendirmeyi yapıyorlar:
Altın fiyatları artık beklenen faiz oranları düzeyini gerçek bir formda yakaladı. Bununla birlikte, daima bir kısıtlayıcı siyaset devrinin sonuçlarını yansıtmıyor. Ayrıyeten, altın fiyatlarındaki her düşüşle birlikte büyük bir kapitülasyon mümkünlüğünün arttığını görüyoruz. Altın piyasaları, fiyatlar pandemi periyodu giriş düzeylerine yaklaştıkça giderek daha fazla risk altında olan az sayıda aile ofisi ve tescilli trade kuruluşları tarafından tutulan son derece konsantre ve şişkin bir konuma sahip.
Altının net konumu düştü
30 Ağustos’ta sona eren hafta için CFTC’nin ayrıştırılmış ‘Commitments of Traders’ raporu yayımlandı. Rapor, para yöneticilerinin Comex altın vadeli süreçlerinde spekülatif brüt long konumlarını 4.089 kontrat azaltarak 91.761’e düşürdüğünü gösterdi. Tıpkı vakitte, short durumlar 6.234 mukavele artarak 79.973’e yükseldi.
Altının net konumu artık bir evvelki haftaya nazaran %46 düşüşle 11.788 kontrat düzeyinde. Anket devrinde, altın fiyatları kısa bir müddetliğine 1.750 doların üzerine çıktı. Fakat, Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere sarı metal, bu kazanımları koruyamadı. O vakitten beri, altın fiyatları 1.700 doların çabucak üzerinde dayanak yakınında kaldı.
“Altın fiyatları bu yüzden geriledi”
Société Générale’deki emtia analistleri, tüm bedelli metal kompleksinin 2,5 milyar dolarlık ayı akışı gördüğünü kaydediyor. Analistler, şu açıklamayı yapıyor:
Bu akışlar, Jerome Powell’ın Jackson Hole konuşmasını yaptığı sırada geldi. ABD Fed lideri, merkez bankasının odak noktasının enflasyonu ehlileştirmek olduğunu yineledi. Bu da, faiz oranlarını yükseltti. Hasebiyle faiz getirmeyen, inançlı varlık külçesinin cazibesini de aşındırdı. Bu yüzden, pahalı metal fiyatları düştü.