Kripto analisti Marcel Pechman’a nazaran türev bilgileri Bitcoin için 29.000 dolara açık bir yol gösteriyor. Lakin enflasyon ve işsizlik dataları BTC fiyat rallilerini belirlemek için çok kıymetli olmaya devam edecek. Analist, bu doğrultuda önder kriptonun rotasını belirleyeme çalışıyor.
“Bitcoin, Ekim ayı başlarında 29.000 dolara ulaşacak!”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Bitcoin, 24.000 dolar direncinde savaşmaya devam ediyor. Fakat, fiyat orada 10 Ağustos’ta reddedildi. Bunula birlikte reddetme, fiyatı 52 günlük yükselen kanaldan çıkarmak için kâfi değildi. Kanalın 22.500 dolarlık bir takviyesi var. Bu boğa oluşumu, BTC fiyatının nihayet Ekim ayı başlarında 29.000 dolar düzeyine ulaşacağını gösteriyor.
Bitcoin türev dataları, kaldıraçlı long’lardan (boğalar) ilgi eksikliğini gösteriyor. Lakin tıpkı vakitte, daha yüksek bir sürpriz kaza mümkünlüğünü fiyatlamıyor. Merakla, 9 Ağustos’taki en son Bitcoin düşüşüne ABD’de listelenen pay senetlerinden olumsuz bir performans eşlik etti.
8 Ağustos’ta çip ve görüntü grafik kartı üreticisi Nvidia Corp (NVDA), 2. çeyrek satışlarının evvelki çeyreğe nazaran %19’luk bir düşüş göstereceğini açıkladı. Ayrıyeten, ABD Senatosu 6 Ağustos’ta şirket çıkarlarını olumsuz etkileyebilecek bir yasa tasarısını onayladı. Klâsik varlıkların kripto para üniteleriyle yüksek korelasyonu, kimi yatırımcılar için büyük bir tasa kaynağı olmayaa devam ediyor. Fed, istihdam datalarını çok yakından izlediği için enflasyonist baskı azalsa bile yatırımcılar kendilerinin önüne geçmemeli.
Yatırımcılar için, Fed’in gevşemeye daha yakın olduğunu açıkça görünene kadar risk konumlarını azaltmaları norm olmalı. İşte tam da bu yüzden kripto traderları makroekonomik sayıları bu kadar yakından takip ediyor. Şu anda, Bitcoin 24.000 dolarlık direnci kırma gücüne sahip değil. Lakin traderlar profesyonel yatırımcıların hassaslığını ölçmek için türevleri incelemesi gerekiyor.
BTC türevleri ölçümleri nötrden düşüşe hakikat değişti
Bitcoin vadeli süreç yıllık primi, uzun vadeli future mukaveleleri ile mevcut spot piyasa düzeyleri ortasındaki farkı ölçer. Gösterge, traderların kontrat sona erene kadar parayı ‘kilitlemelerini’ telafi etmek için %4 ile %8 ortasında çalışmalıdır. Bu nedenle, %2’nin altındaki düzeyler çok düşüşe işaret eder. Lakin, %10’un üzerindeki sayılar çok iyimserliği gösterir.
Yukarıdaki grafik, bu metriğin 1 Haziran’da %4’ün altına düştüğünü gösteriyor. Bu da traderların kaldıraçlı long (boğa) konumlara olan talep eksikliğini yansıtıyor. Bununla birlikte, BTC’nin yıldan yıla %51 düştü. Bu durum göz önüne alındığında, mevcut %2’lik data bilhassa tasa verici değil.
Vadeli süreç enstrümanına mahsus dışsallıkları hariç tutmak için traderlar ayrıyeten Bitcoin opsiyon piyasalarını da tahlil etmeli. %25 delta çarpıklığı, arbitraj masaları ve piyasa yapıcılar üst yahut aşağı müdafaa için çok fiyat aldığında, bunun kıymetli bir işaretidir. Bu traderlar bir Bitcoin fiyatı çöküşünden korkarsa, çarpıklık göstergesi %12’nin üzerine çıkacaktır. Öte yandan, genelleştirilmiş heyecan, olumsuz bir %12’lik çarpıklığı yansıtır.
Veriler, tarafsız bir alan olarak kabul edilen 5 Ağustos’tan bu yana çarpıklık göstergesinin %3 ile %5 ortasında değiştiğini gösteriyor. Opsiyon traderları artık aşağı istikametli muhafaza için fazla fiyat almıyor. Bu da heyecandan mahrum olabilecekleri manasına geliyor. Fakat en azından son birkaç ayda görülen ‘korku’ hissini terk ettiler.
Bitcoin’in mevcut yükselen kanal modeli göz önüne alındığında, Bitcoin yatırımcıları vadeli süreç piyasası datalarına nazaran alım talebinin olmaması konusunda muhtemelen çok fazla endişelenmemeli. Elbette, türev metriklerine yansıyan sağlıklı bir şüphecilik var. Fakat 29.000 dolarlık bir BTC fiyatına giden yol, enflasyon ve istihdam istatistikleri denetim altında olduğu sürece netliğini koruyor.