Yazar – Geoffrey Smith
Investing.com – Citigroup analistlerine nazaran gösterge endekslerde bu yıl şimdiye kadar yaşanan yaklaşık %20’lik düşüşe karşın Avrupalı analistler mahallî pay senetlerine karşı çok fazla boğa olma eğiliminde.
Perşembe günü müşterilerine gönderdikleri bir notta Citi’nin Avrupa pay senedi stratejistleri takımı, kendi mevcut tavsiyelerinin Avrupa pay senetlerinde tabanı satın almak olduğunu fakat satış taraflı analistlerin, neredeyse oy birliğiyle boğa taraflı olmasından tasa duyduklarını söyledi.
Notta, “Satışlara karşı konsensüs alımlarının bu ölçüsü, yükselişin doruğuna yakın.” denildi. “Geçmişte çok boğa yaklaşımın piyasadaki kıymetli düşüşlerden evvel gelmesiyle birlikte bu alışılmamış bir satış sinyali olmuştur.”
Citi, Avrupalı analistlerin kar iddialarındaki aşağı taraflı revizyonları yatırım tavsiyesi notunda düşüşe dönüştürmelerinin altı ay üzere hayli uzun bir vakit aldığını belirtiyor. Kestirimlerini düşürmeye başlamış olsalar da tavsiyeler, nakliyecilik hariç, hâlâ büyük ölçüde boğa istikametinde.
Citi, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali nedeniyle Avrupa’nın ekonomik görünümündeki önemli bozulmayı takip etmesi beklenen görünen karlardaki düşüşleri hesaba katmadan, Avrupa’daki rakiplerinin bu yıl değerlemelerdeki düşüş nedeniyle yanlış bir optimistlik hissine kapıldıklarına inanıyor. Bu durum bilhassa Infineon (OTC:IFNNY) ve BE Semiconductor (OTC:BESIY) üzere şirketlerin bu yıl %40’ın üzerinde, STMicroelectronics’in (NYSE:STM) ise %30’un üzerinde kıymet kaybettiği yarı iletken bölümü için geçerli.
Enerji ve perakende, satış tarafındaki boğa yaklaşımın en bariz olduğu başka iki kesim – perakende, bilhassa yılın ikinci yarısında tavan yapacak güç faturaları ile hanehalkı finansmanı için makûs görünümü düşününce öne çıkıyor.
Citi grubunun aşağı istikametli çıkar revizyonları nedeniyle en fazla risk altında gördüğü ferdi paylar ortasında İngiltere merkezli bahis şirketi Entain (OTC:GMVHY), konut inşaatçısı Persimmon (LON:PSN) ve Alman moda ve atletik giysi kümesi Puma (ETR:PUMG) yer alıyor. Carrefour (OTC:CRRFY) ve HelloFresh (OTC:HLFFF) de “riskli alımlar” listesinde yer alıyor.