Federal Rezerv Lideri Jerome Powell’ın merakla beklenen konuşmasının akabinde altın fiyatları, yaklaşık 25 dolar düştü. Analistlere nazaran, alıcılar tabandan alım yapmadıkça muhtemelen sarı metal 1.600 dolara düşme riskiyle karşı karşıya.
Jerome Powell, temkinli bir şahin durumu tercih etti
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, haftayı %1,14 düşüşle kapattı. Aralık Comex altın vadeli süreçleri ise en son %1,22 düşüşle 1.749,8 dolardan süreç gördü. Jackson Hole sempozyumunda Fed Lideri Jerome Powell, Fed’den bir pivot gelmediğini söyledi. Ayrıyeten, faiz oranlarının piyasaların beklediğinden daha uzun müddet yüksek kalacağını kaydetti. Powell Cuma günü yaptığı açıklamada, şu konuların altını çizdi:
Fiyat istikrarının yine sağlanması muhtemelen bir mühlet kısıtlayıcı bir siyaset duruşunun sürdürülmesini gerektirecek. Tarihî kayıtlar, siyasetin vaktinden evvel gevşetilmesine karşı güçlü bir ihtarda bulunuyor.
Powell ayrıyeten önümüzdeki Eylül toplantısında 75 baz puanlık bir artış mümkünlüğünü dışlamadı. Bu bağlamda, kararın önümüzdeki üç hafta içinde yayınlanan makro datalara bağlı olacağını yineledi. Bu kapsamda Powell, şu açıklamayı yaptı:
Bir sonraki toplantımızda alışılmadık derecede büyük bir artış daha uygun olabilir. Eylül toplantısındaki kararımız, gelen bilgilerin toplamına ve gelişen görünüme bağlı olacak.
Powell’ın konuşmasından sonra altın düştü
Fed lideri 1970’lerin yanlışlarından kaçınmak istiyor, bu yüzden artık agresif davranmayı planlıyor. Jerome Powell, konuşmasında bu durumu şu formda izah etti:
1980’lerin başındaki başarılı Volcker dezenflasyonu, evvelki 15 yılda enflasyonu düşürmeye yönelik çok sayıda başarısız teşebbüsü takip etti. Sonunda yüksek enflasyonu durdurmak için uzun bir çok kısıtlayıcı para siyaseti periyoduna muhtaçlık duyuldu. Emelimiz, artık kararlılıkla hareket ederek bu sonucu önlemek.
RJO Futures kıdemli piyasa stratejisti Peter Mooses, verdiği bir demeçte, Powell’ın kelamları nedeniyle bedelli metaller dalında zayıflık olduğunu söylüyor. Mooses, “Powell, Fed’in elinden geleni yapmaya devam edeceğini söyledikten sonra altın düştü. Enflasyonla uğraş için ne gerekiyorsa yapacaklar üzere,” diyor.
“Fed’in yumuşayacağı beklentisi kayboldu”
TD Securities global emtia stratejisi lideri Bart Melek, Powell’ın Eylül toplantısına girerken önceliklerinin net olduğunu söylüyor. Bunun da geçmişin yanılgılarından kaçınmak için agresif hareketlerle ilerlemek olduğunu kaydediyor. Stratejist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed tarihe ve 1970’lerde ve 1980’lerin başında olanlara bakıyor. Kısıtlayıcı olmak ve faizleri daha uzun müddet yüksek tutmak istiyorlar üzere. Enflasyonun yerleşmesine müsaade verecekleri bir durum istemiyorlar. Pek çok kişi, iktisat biraz yavaşlarken Fed’in yumuşayacağını düşündü. Artık görünen ise bunun olmayacağı.
“Geleneksel olarak bu, altın için hayli olumsuz”
Bart Melek’e nazaran altın, bilhassa eğrinin ön ucunda, daha yüksek gerçek faiz oranları vaadine cevap verdi. Stratejist, Powell’ın konuşmasının akabinde 2 yıllık Hazine tahvillerinin yükseldiğini ve enflasyonist beklentilerin yavaşça düştüğünü kaydediyor.
Yüksek nominal faizler ile daha düşük enflasyon beklentilerini birleştirdiğinizde, gerçek faizlerin daha yüksek hareket etmesi mümkün. Klâsik olarak bu, altın için epey olumsuz. Zira bu durum, fiyatların düşmesine neden oluyor.
“Daha uzun vadede, hala altın konusunda iyimserim”
Bununla birlikte Peter Mooses, Powell’ın iletisinin tekrarlanmasına dikkat çekiyor. Bunun da altına yardımcı olmasının mümkün olduğunu söylüyor. Mooses, görüşlerini şu biçimde açıklıyor:
ABD’nin dördüncü çeyrek büyümesiyle ilgili telaşlarım var. Fed’in nasıl ahenk sağlayacağını anlatacak. Tıpkı konuşma ve kalıpların birçoklarını görüyoruz. Altının bir yahut iki gün içinde düzelmesi mümkün. Fakat pay senetleri güçlenirse altının zayıflaması beklenen. Daha uzun vadede, hala altın konusunda optimistim.
İzlenecek altın fiyatı seviyeleri
Bart Melek’e nazaran, önümüzdeki hafta altının 1.700 doların altına düşmesi çok mümkün. Melek, “Fed’in rotayı bilakis çevireceğinden emin olana kadar altın için üst taraflı büyük bir fiyat pivotu yok. Ve bu 2023’e kadar mümkün değil,” diyor. Analist, daha sonra şu düzeylere işaret ediyor:
1.690-1.700 dolar civarında güçlü bir dayanak var. Lakin bu ihlal edilirse, 1.600 dolara bir düşüş sürpriz olmayacak.
Peter Mooses ise sarı metal için 1.690 dolar düzeyini izliyor. Analist, alıcıların bu düzey civarında gelmesini bekliyor. Buradan hareketle şu düzeye dikkat çekiyor:
1.880 dolar düzeyi, önümüzdeki birkaç hafta içinde altın için geri dönmek için gerçekçi bir fiyat.
Gelecek haftanın verileri
Bart Melek, Fed’in makro bilgilere bu kadar odaklanmasıyla, Ağustos ayı enflasyon ve istihdam raporlarının Eylül toplantısı öncesi izlenmesi gereken kilit piyasa itici güçleri olacağını da kelamlarına ekliyor. Melek, hususa ait olarak şu yorumu yapıyor:
Şu anda, maaş bordrolarına ait piyasa kestirimleri, işsizlik oranının %3,5’te kalması ve iktisadın yaklaşık 300.000 bordro eklemesi istikametinde. Bu da Ağustos ayı için hala epey güzel.
- Salı: ABD Merkez Bankası tüketici güveni
- Çarşamba: ABD ADP tarım dışı istihdam değişikliği
- Perşembe: ABD işsizlik müracaatları, ISM imalat PMI
- Cuma: ABD tarım dışı maaş bordroları