G20 ortasında finansal kuralların oluşturulmasını koordine eden FSB, daha geniş kripto para düzenlemelerine gereksinim duyduğumuzu söylüyor. Açıklamaları, DeFi ve stablecoin platformları üzerine kapsamlı bir memleketler arası düzenleme öneriyor.
Düzenleyiciler, ‘kripto para kışı’ çözülmeden evvel birinci global kuralları öneriyor
Stablecoin’ler, Salı günü Finansal İstikrar Heyeti (FSB) tarafından öne sürülen planlar kapsamında dağıtılan ihraçları ve büyük kripto platformlarını merkezileştirmeye zorlanabilir. Merkez bankaları ve maliye bakanlıkları tarafından desteklenen global finansal sistem için bir izleme kurumu ve standart belirleyici olan FSB, son kripto piyasası düzensizliğinin akabinde çok istikametli çıkar çatışmalarını gaye alan kapsamlı bir memleketler arası kural kitabı görmek istiyor. Bu atılım TerraUSD yahut daha geniş kapsamda algoritmik stablecoin’lerin Mayıs ayındaki çöküşünden sonra geldi.
FSB’nin yüksek seviyede irtibatlı kripto ekosistemindeki likidite uyumsuzlukları, yüksek kaldıraç ve uygunsuz iş modelleri konusundaki telaşlarından bahsediyor.
Genişlet, yenilik yap
Salı günü FSB tarafından istişare için yayınlanan bir rapor, dünya çapındaki yargı yetkilerini mevcut finansal normları genişletmeye ve yeni kripto riskleri için yenilerini geliştirmeye çağırıyor. Gelecek yıl daha kapsamlı bir siyaset değerlendirmesi vaat ederek, DeFi üzere yeni alanları derinlemesine araştırmayı erteliyor. Lakin yol rollerinin ifşa edilmemesinin, düzenleyicilerin kimi kelamda merkezi olmayan yapılarda kimin sorumlu olduğunu bulmasını engelleyebileceği konusunda uyarıyor.
Raporda, kimi kripto şirketlerinin süreç, borç verme, saklama ve aracılık üzere klâsik olarak farklı faaliyetleri birleştirerek maddeleri aslında ihlal ettiğini ve ulusal makamları, artan riskler yahut çıkar çatışmaları olması durumunda devreye girip bunları ayırmaya çağırdığı belirtildi. Raporda yer alan metne nazaran:
Çeşitli kripto para faaliyetleri çoklukla tek bir varlık içinde, bazen de mevcut düzenlemelere uymayarak bir ortaya getiriliyor. Yetkililer, yetkilerini kullanmalı ve araçlarını uygun halde ve makul fonksiyonların ayrıştırılması ve ayrılması da dahil olmak üzere yargı yasal çerçevelerine uygun olarak kullanmalıdır.
FSB, cüzdan sağlayıcıları, ABD doları üzere klâsik varlıklara karşı kıymetlerini müdafaaya çalışan kripto para üniteleri olan stablecoin’ler için hizmetler sunduğunda ekstra riskler konusunda uyarıyor. Raporda, bir cüzdan hizmetindeki kesintilerin makus niyetli transferlere müsaade verebileceği ve potansiyel olarak panikleyen müşterilerden kaynaklanan bir izdihama yol açabileceği ve çoklukla bir sağlayıcı iflas ederse ne olacağı konusunda netlik olmadığı belirtildi.
Salı günü ayrıyeten istişare için yayınlanan farklı bir rapor, birden fazla piyasa oyuncusunun 2020’ye kadar uzanan mevcut normlara ayak uydurmak için uğraş ettiğini söylese de, milletlerarası stablecoin kurallarını sıkılaştırmaya çalışıyor. Rapor, idare, risk idaresi ve düzenleyici açıklamalar üzere alanlarda idare heyeti genelindeki eksikliklere atıfta bulunarak, “mevcut stablecoin düzenlemelerinin birden fazla FSB’nin Üst Seviye Tavsiyelerini karşılamıyor” dedi.
Stablecoin kapısının kapatılması
Yeni FSB planları kapsamında, birden fazla yetki alanında kullanılabilen stablecoin’ler, idaresi merkezileştirmeye zorlanabilir ve “kusurlu” TerraUSD üzere pahası korumak için otomatik algoritmaları kullanamaz. Rapora nazaran:
Yetkililer, GSC [küresel stablecoin] ihracının bir yahut daha fazla tanımlanabilir ve sorumlu hükmî kişi yahut kişi tarafından yönetilmesini ve işletilmesini talep etmelidir. Bir GSC, her vakit sabit bir kıymeti korumak için arbitraj faaliyetlerine güvenmemeli ve bedelini algoritmalardan türetmemelidir.
Bu, bedelin eşlik eden bir token olan LUNA ile değiştirilebildiğini tez eden terraUSD dizaynındaki kıymetli yanlışları ele almayı amaçlıyor. Bu, kritik bir biçimde, ani bir itimat çöküşünün olduğu durumlarda muhtemel olmayan likit ticarete bağlıdır. FSB’nin yaptırım gücü yoktur ve kripto şirketlerinin en hafif düzenleyici yükü sunan yargı yetkisini seçip seçebileceği bir senaryodan kaçınmak için akran baskısına güvenecektir.
FSB, tavsiyeleri gelecek yılın ortasına kadar tamamlamayı hedefliyor.